Did the characteristics of the Board of Directors contribute to better financial performance during the COVID-19 pandemic?
DOI:
https://doi.org/10.47357/ufambr.v7i1.16832Keywords:
Board of Directors, Financial Performance, PandemicAbstract
The main objective of the present study is to analyze the relationship between the characteristics of the Board of Directors and the financial performance of listed companies during the COVID-19 pandemic period, encompassing the years 2019 to 2021. The methodology employed is descriptive, using documentary analysis in conjunction with a quantitative approach. The research covers a population of 243 companies, with a final sample of 211 companies. The data used totaled 549 firm-year observations (150 in 2019, 188 in 2020, and 211 in 2021). To evaluate corporate performance, the variables Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) were used. Regarding the characteristics of the Board of Directors (BoD), the following variables were selected: size, independence, expertise, duality, and gender. Data analysis was conducted using descriptive statistics and the Kruskal-Wallis test. The results pointed to the non-existence of a significant relationship between the BoD characteristics and the companies' performance. However, the evidence obtained showed differences among the analyzed groups. Although most companies followed the recommendations regarding the number of members, the presence of independent members was low, and financial expertise was limited. CEO/Chairman duality was found in only eight companies, and female representation, despite showing an increase in proportion, is still limited. The Kruskal-Wallis test indicated significant differences in the medians of Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) in relation to the BoD characteristics.
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